美国银行本周向投资者发出严厉警告，指出Meta快速崛起的自主AI智能体Muse正对苹果价值数百亿美元的服务业务构成日益显现的结构性威胁。尽管该投资银行预计苹果将继续牢牢掌控高端硬件销售，但董事总经理兼资深股票研究分析师Wamsi Mohan强调，第三方自主智能体可能会悄然分流以往流经App Store和Apple Pay的丰厚发现导流、转介和结账收益。
该研究报告发布后，随着市场逐步消化软件智能体替代智能手机用户直接交互的长远影响，苹果股价下跌近2%至约$331。该分析触及了大型科技公司演变中商业模式的核心：如果消费者不再主动搜索网络或浏览独立商家应用，那么负责指引智能体的平台将收取相应的过路费。
华尔街的警告：分流意图层
十多年来，苹果始终位居移动商务的中心枢纽。无论iPhone用户是下载旅游应用、浏览服装，还是通过Safari购买商品，苹果都保持着对操作系统的控制权，从Google等合作伙伴处获取搜索收入分成，并通过Apple Pay收取支付处理费。
美国银行的核心论点在于，具备自主行动能力的Agentic AI改变了消费者意图的起点。用户不再需要打开Safari或特定零售商的应用，而是可以直接向具备多步骤执行能力的智能体发出提示，让其在后台查找商品、协商配送、套用折扣码并完成交易。
Mohan在报告中写道：“随着Muse的出现，Meta如今已成为越来越多iPhone用户表达消费意图的第一站。智能体选择谁，谁就成为商家；谁拥有智能体，谁就能赚取过去流向操作系统、搜索和应用商店的路由经济利益。对苹果而言，风险在于即便保住了每一部手机的硬件销售，也可能会失去发现、推荐和交易发起的控制权。”
观看：Meta Muse是一款令人惊叹的AI智能体
视频：YouTube上的Alex Finn
走进Meta Muse：功能、定价与发展势头
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Meta于2026年9月8日在美国推出了Muse，其定位并非早期生成式机器人那样的常规聊天界面，而是一个能够执行持续性复杂工作流的个人主动助理。在上市的前两周内，该应用的下载量突破了250万次，并迅速登顶美国App Store免费应用排行榜第一名，在超过25,000条用户评价中获得了4.9星的高分好评。
Muse与传统大型语言模型聊天应用的区别在于，当用户离开界面或锁定屏幕后，它仍能在后台持续执行任务：
- 后台自主浏览： 能够访问标准网页、处理会话认证、跳过弹窗并填写多页结账表单。
- 整合旅行与商业预订： 通过直连合作伙伴API，规划行程、安排日程并完成差旅预订。
- 转接人工礼宾协助： Meta正在内部测试人工后备支持系统，由真人代表拨打电话联系线下本地商户。
- 多层级订阅模式： 在提供功能完备的免费层级的同时，还推出了每月$20和$100的商业付费层级，以应对高算力需求及更高的任务并发量。
| 能力 / 指标 | Meta Muse | Apple Siri AI (iOS 27) | 标准聊天机器人（例如 ChatGPT） |
|---|---|---|---|
| 主要定位 | 自主任务执行与商业交互 | 设备上下文助理与应用操作 | 对话式文本 / 多模态聊天 |
| 推出日期 | 2026年9月8日 | 2026年9月14日 | 已确立（持续迭代更新） |
| 持续运行 | 应用关闭后仍在后台执行 | 基于实时会话运行 | 会话内 / 应用内执行 |
| 商业生态整合 | Shopify, Shop Pay, Expedia, PayPal | 设备端 Apple Pay 整合 | 有限的网页链接 / 插件结账 |
| 零售商封锁 | 遭到亚马逊屏蔽 | 无（系统原生集成） | 被部分爬虫协议/robots.txt屏蔽 |
| 定价模式 | 免费、每月$20及每月$100档位 | 随 iOS 硬件附带 | 免费、每月$20专业档位 |
商业阵营分化：Shopify张开怀抱，亚马逊全力封锁
Meta在发布前建立的商业联盟，进一步加剧了对苹果交易底层的威胁。Shopify将其完整的商户目录和Shop Pay结账体系整合进了Muse。与此同时，Expedia和PayPal也签署了协议，允许Muse搜索库存、验证客户凭据并顺畅完成实时支付。
然而，并非所有数字巨头都欢迎Meta的智能体。亚马逊封锁了Muse抓取其商店、浏览商品目录或代表用户完成购买的途径。亚马逊的防御姿态突显了智能体介入的高昂代价：电子商务平台意识到，将客户发现环节拱手让给第三方智能体会切断其自身的搜索广告赞助收入和消费者行为数据流。
Siri AI对比智能体浪潮：年度更新模式的瓶颈
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面对竞争对手的强势挺进，苹果并未坐以待毙。在Muse发布仅6天后的2026年9月14日，苹果伴随iOS 27推出了全面革新的Siri AI。在苹果基础模型和私有云计算架构的支持下，升级后的Siri能够跨苹果硬件处理上下文应用操作及屏幕感知。
但Mohan强调，苹果现有的架构面临着结构性的迭代节奏劣势。当代iPhone的本地算力远超智能体编排所需的基准——其性能大幅超越了Muse流畅客户端运行所需的2个虚拟CPU、8GB内存和100GB存储空间。瓶颈不在于硬件，而在于组织研发节奏。
Mohan写道：“要打造具备代理能力的Siri，苹果需要在设备端处理意图、记忆和权限，但在私有云计算中执行长时间的浏览器自动化。苹果通常每年发布一次重大软件版本，而智能体每天都在进化。智能体正在加快创新周期，苹果必须确保其服务、芯片、支付、隐私等团队与Siri AI紧密结合，并保持与竞争对手相当的创新步伐，以争夺捕捉用户意图的经济主导权。”
分析师反应与苹果的长期护城河
尽管指出了第三方智能体带来的交易风险，但美国银行并未放弃对苹果股票的看好态度。Mohan维持了对苹果股票的买入评级以及$370的目标价。
美国银行将其积极评价归结为苹果将成为“边缘AI的最终赢家”，其论点基于三大防御支柱：
- 无可匹敌的硬件规模： 消费者依然需要高端硬件来承载智能体，而苹果超过20亿台活跃设备的庞大装机基础为其提供了无法撼动的物理分发优势。
- 隐私信任度： 与第三方平台相比，苹果的设备端处理和经过验证的私有云计算结构在处理敏感支付和认证数据时能够赢得更高的用户信任。
- 系统级控制权： 作为平台运营方，苹果保留对iOS后台执行策略、应用沙盒机制和支付API访问权限的最终管理权，这使其有能力遏制滥用行为。
这对普通iPhone用户意味着什么
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对于消费者而言，多平台智能体的出现不仅带来了实际便利，也伴随着微妙的平台权衡：
- 无感购物： iPhone用户无需打开多个零售商应用、对比价格并输入送货信息，只需使用Muse便能通过自然语言委托跨平台购物和预订。
- 安全与登录碎片化： 将凭据和支付权限委托给第三方智能体会带来隐私权衡。虽然Apple Pay将敏感信用卡信息隔离在本地，但自主浏览器智能体通常需要更高的账户权限才能在封闭零售平台上完成购买。
- 平台壁垒限制： 由于亚马逊等零售商设置了访问壁垒，用户会发现智能体无法作为通行所有商户的万能代购工具，有时仍不得不回归传统的网页与应用结账流程。
未来趋势
移动科技行业正在从“以应用为基础”的范式转向“以意向为基础”的范式。随着OpenAI、Google及独立AI开发者接连推出直接面向智能手机任务执行的消费者智能体，苹果面临的压力将进一步增加。
投资者将密切关注苹果接下来的季度财报，以观察第三方AI的应用是否会导致App Store抽成率或Apple Pay交易量出现可察觉的放缓。对于库比蒂诺总部而言，挑战已十分明确：在第三方软件永久掌控iPhone商业入口之前，苹果必须将Siri AI从响应式助手进化为能在后台自主执行任务的智能体。
常见问题
什么是Meta Muse？ Meta Muse是Meta于2026年9月8日推出的自主AI智能体，旨在代表用户在后台处理多步骤复杂任务，如差旅预订、表单填写和商品购买等。
为什么美国银行认为Meta Muse会对苹果构成威胁？ 美国银行警告称，如果iPhone用户开始通过Muse表达购买意图并完成消费，Meta将攫取发现与导流环节的经济收益，而这部分收益以往通常流向App Store、搜索授权协议以及Apple Pay。
美国银行是否因此下调了苹果的股票评级？ 没有，美国银行维持了对苹果的“买入”评级和$370的目标价，认为凭借隐私架构和硬件集成优势，苹果最终仍将成为端侧AI的领跑者。
Meta Muse可以在所有网上商城进行购物吗？ 不行，虽然Muse与Shopify、PayPal和Expedia等平台达成了直接合作，但包括亚马逊在内的大型零售商已经屏蔽了该智能体的访问。
Siri AI与Meta Muse有何区别？ 苹果随iOS 27于2026年9月14日推出的Siri AI侧重于屏幕感知、个人设备上下文与系统原生应用控制；而Muse则专注于后台持续自主运作以及广泛的跨网页交易执行。
